摘要

该公司在2018年完成了20%以上的支出增长,并制定了更微弱的支出和每股收益增长的5年愿景。

该公司方案进入包括鞋类在内的新市场。

置信在5年内,它的男装支出可以翻一番,国际支出也可以翻四倍。

以目前的价钱来看,我们似乎将为增长付出代价,虽然自在现金流的发生令人印象深入。

  Lululemon Athletica 最近发布了自2012年以来支出增长最好的一年。上个月,新任首席执行官Calvin McDonald提出了一 房产抵押配资 项雄心勃勃的5年增长战略,其中包括进入新产品市场,将国际营收进步3倍,并将男装营收进步一倍。

  市场对该公司的业绩反响积极。该股在2018年下跌53%,往年又下跌45%。虽然该公司可以说没有被低估,但鉴于其将来五年的大胆愿景,我估计该公司将持续表现良好。假如经济转向下行,或许其雄心勃勃的新范畴扩张方案未能见效,这些未知要素将对增长战略发生任何影响。鉴于近期的涨势,我目前不愿建仓,但假如呈现回调,我会思索买进。

  01

  最近的成功

  Lululemon在2018年第四季度完成了微弱的国际增长——亚洲增长70%,欧洲增长55%——在线销售增长46%。基于门店的支出增长是经过新开门店、门店改造和扩张以及可比的同店支出增长的组合完成的。该公司经过继续的产品创新,尤其是在底部的创新,树立在其根底——女性——的成功之上,而底部依然是支出增长的一个微弱来源。

  但这种成功并不只限于女性。现实证明,男性也是该公司的增长动力。在为本文阅读Lululemon之前,我至多有5年没有研讨过这家公司。作为一个男人,我历来没有做过顾客,而且不断对该公司声称的要成为一个能惹起男性共鸣的品牌的意图持疑心态度。虽然如此,2018年男性品类的增长也很微弱。往年第四季度,男士底裤销量增长了28%,该公司将男士底裤列为将来5年微弱增长的目的之一。

  02

  将来五年

  Lululemon方案在将来5年内大幅开展,以完成一些相当保守的增长目的。该公司方案将营收增幅控制在10%以下,并估计每股收益增幅将超越营收增幅。

该公司罗列了三个积极增长的范畴,以支持其增长雄心。

  首先,L 南昌股票配资 ululemon估计将来5年国际销量将增长4倍。在北美以外地域,2018年的销售额为3.6亿美元,自2015年以来的年复合增长率为40%。该公司将不得不以每年超越30%的速度增长其国际销量,以便在5年内完成翻两番。依据该公司自2015年以来的业绩记载,除非全球经济衰退来得更早而不是更晚,否则这似乎是可行的。思索到我们所处的市场情势,这完全是合理的。

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